多くの投資家は債券にお金を投資し、将来この手続きから利益を受け取ることに頼っています。 後者は、クーポン、返済時の価格差、およびインデックスの形式にすることができます。 最も収益性の高いものの1つは、債券の利回りです。 これは新しい収益方法ではなく、長年にわたって改善されてきました。
クーポン債
債券はこれまでも、そして現在もある種の株式証券であり、その所有者は、発行者から名目価値に加えて、合意された期間内にそれらに示された利益の割合を受け取ることができます。
何年も前、金融市場ではクーポンが印刷された形で債券が発行され、その後クーポンごとにお金が交換されました。 クーポンとは？ これは、特定の額面および期日の証券の一部です。 クーポンは、債券の利息が銀行機関によって支払われた、または支払われた日に切り取られた、または引き裂かれた。 したがって、「クーポン債」-額面価格に影響を与えない、発行者による中間支払いを伴う一種の証券。 クーポン債に加えて、割引債とも呼ばれるゼロクーポン債があります。
クーポン収入の概念
今日、有価証券の大部分は紙ではなく電子形式で発行され、アカウントの副デジタル記録に保存されます。 しかし、金融機関の間では、債券のクーポン収入の概念は残っていました。 これらはもはや切り取られた紙の部品ではなく、現金の電子的な蓄積です。
クーポンと債券が何であるかを理解していると、実際には、債券の利回りは小さくても安定したキャッシュフローであると判断するのは簡単です。 この用語は、さまざまな種類のローン（州、企業など）のクーポン債の収入を意味します。銀行家によると、これは銀行預金（または預金）からの収入に類似しています。
このような収入は毎日発生しますが、一定期間後に支払われます：四半期に1回、6か月に1回、または年に1回。 資金は通常、クーポンの支払い日から2〜3日以内に投資家の口座に到着します。
クーポンレート
利率（または利率）は、債券の額面に対して計算される年収のパーセントです。 これは、債券発行者が債券保有者に支払うレートです。
たとえば、クーポンのサイズを年間18パーセントの範囲で取り、債券自体に1000ルーブルの費用がかかる場合、その年の間、証券保有者は180ルーブルのクーポン収入を受け取ります。
ロシア連邦では、年に2回の支払いが行われるため、上記の例から、債券の所有者がそれぞれ90ルーブルを2回受け取ることは明らかです。 クーポンが支払われる前に用紙が販売された場合、NKDの原則がここで機能するため、所有期間中に蓄積されたお金はアカウントに残ります。
クーポンレートに加えて、証券で収入を生み出す他の方法があります。 金利がゼロの債券が購入された場合、この場合、債券発行のコストと名目額（つまり、償還価格）の差の形で収入が支払われます。 このような債券は額面に対して割引で発行されるため、割引と呼ばれます。
NKDとは
NDC、または累積クーポン収入は、利息収入の支払いプロセスが実行されるパラメーターです。 言い換えれば、累積されたクーポン収入により、証券保有者は、損失なしで返済されるまで、流通市場で債券を購入または販売することができます。
基本的に、累積クーポン収入は、証券のクーポン収入の一部であり、発行者が最後にクーポンを支払った特定の日付から現在の日付までの日数によって計算されます。
所有者が債券を販売する場合、買い手は取引の日までに蓄積されたNKDを彼に支払う義務があります。 このようにして、販売中にクーポンが失われるので、失われた収入を売り手に補償します。
NKDを正しく計算する方法
NKDは常にクーポンに応じて計算されます。 たとえば、額面の90％に対して10％のクーポンが付いた1年債を購入すると、投資家は年間20％の満期までの収入を受け取ります。 年末には、為替差額の10％が加算されます。 同じ投資家が期間の終了を待たずに個人（または法人）の債券を販売することを決定した場合、NDCは10％のクーポン利回りから計算されます。
したがって、累積されたクーポン収入は常にクーポン自体のサイズよりも小さくなります。 NKDが同じ日に、発行者のクーポンの支払いが発生し、その後、新しい期間が始まります。
クーポン支払いオプション
クーポンの支払いオプションは次のとおりです。
- 固定スタンディングクーポン。
- 固定変数クーポン。
- フローティング（またはインデックス付き）クーポン。
前者の場合、クーポンのサイズは事前に合意されています。 債券が取得された瞬間からその期間の終わりまで、その価値は変化しません。 通常、そのような文書は年に2回支払われます。
変動固定クーポンでは、利回りは完全にはわかっていません。 支払いスキームでは、発行者は特定の期間まで金利を割り当て、その後、新しいクーポンのサイズが決定されます。
3番目のオプションの状況は完全に異なります。 クーポンレートは常に変化しているため、すべての指標に依存します。 これは以下に基づいて異なる場合があります。
- 外国為替レート;
- インフレ率;
- RUONIAレート
- 中央銀行の主要レート。
預金とクーポン収入の違い
金融専門家は、債券の預金収入とクーポン収入を比較することがよくあります。 この比較は前者を支持していません。 結局のところ、その収益性は、お金が銀行に投資されている期間に直接依存します。 期間が終了するまで、資金を引き出す方法はありません。 投資されたお金を予定より早く利息を失うことなく受け取ることができる場合、そのようなオファーがありますが、この場合、金利は市場よりもはるかに低くなります。
債券の場合、状況は少し異なります。 ここでは、最小限のリスクで実際の収益を選択できます。 同時に、投資の期間が金利の大きさに影響を与えることはありません。 つまり、1〜2週間でも債券のお金を保持でき、通常の収入を得ることができます。
反対に、銀行預金は、数週間で市場のものより数倍低い収益性をもたらします。 したがって、利点は債券の側面にあり、主な役割を果たすのはクーポンレートではなく、累積されたクーポン収入です。 証券の保有者が利息収入を失うことなく期末までに売却することを許可するのは彼です。
