ドットコム危機は、1997年から2001年にかけての経済バブルと為替の投機とインターネットの急速な発展の時代であり、ビジネスと消費者による後者の使用の急速な成長を伴っていました。 その後、多くのネットワーク企業があり、その大部分がクラッシュしました。 Go.com、Webvan、Pets.com、E-toys.com、Kozmo.comなどの新興企業の破産により、投資家には24億ドルの費用がかかります。 シスコやクアルコムなどの他の企業は、時価総額の大きなシェアを失いましたが、回復し、その期間のピーク指標を上回りました。
ドットコムバブル：いかがでしたか？
1990年代の後半は、新しいタイプの経済の爆発的な発展が特徴でした。そこでは、株式市場は、ベンチャーキャピタルや、インターネットセクターや関連分野のIPO出資企業の影響を受けて、高い成長を遂げました。 それらの多くを特徴付ける「ドットコム」という名前は、商用ウェブサイトを指します。 これは、インターネットドメイン名が.comで終わる会社の用語として生まれました。 大量の為替取引は、市場参加者を評価することの可能性が高く、困難な新産業であったという事実に支えられました。 彼らの理由は、新しい投資対象を探している投資家からのこのセクターの株式への高い需要であり、この業界の多くの企業の再評価にもつながりました。 ほとんどの場合、彼らの業績指標が非常に否定的であったことを考えると、そのピーク時には、収益性のない企業でさえ、証券取引所の参加者となり、非常に高く見積もられました。
1996年に当時FRBの議長であったアラングリーンスパンは、賢明な投資が衝動的な投資に置き換えられたときに「不合理な豊富さ」に対して警告を発しました。 2000年3月10日、ナスダックテクノロジーストックインデックスは、5, 000点を超えるピークに達しました。テクニカル株のファイヤーセールが「ニューエコノミー」の成長の終わりを告げた翌日です。
非合理的な投資
インターネットの発明は、歴史上最大の経済的ショックをもたらしました。 コンピュータのグローバルネットワークは、1960年代の初期の研究活動にさかのぼりますが、1990年代に世界規模のネットワークが構築されて初めて、その広範な流通と商業化が始まりました。
投資家と投機家が、インターネットがまったく新しい未使用の国際市場を生み出したことに気づくやいなや、インターネット企業のIPOはすぐに互いに追い付き始めました。
ドットコム危機の特徴の1つは、これらの企業の評価が1枚の紙に概説された概念のみに基づいている場合があることです。 インターネットの商業的可能性についての興奮は非常に大きかったので、実行可能と思われるすべてのアイデアが数百万ドルの資金を簡単に受け取ることができました。
投資家が次の大きなヒットを見逃すのを恐れていたため、ビジネスがいつ利益を上げるか、そしてそれが起こるかどうかを理解することに関する投資理論の基本原則は、多くの場合無視されてきました。 彼らは明確な事業計画を持っていない会社に多額の投資をする準備ができていました。 これは、いわゆるによって合理化されました。 ドットコム理論：インターネット企業が存続し、成長するためには、クライアントベースの急速な拡大が必要でした。これは、多くの場合、莫大な初期費用を意味しました。 この主張の正当性は、いくつかの利益を示すのに数年を費やした2つの非常に成功した会社であるグーグルとアマゾンによって証明されました。
割り当て不足
新しい会社の多くは彼らのお金を思いもよらず使いました。 「新経済」への信頼度が非常に高かったため、IPO日に従業員と経営幹部はIPOを億万長者にしたり、企業自体が豪華なビジネス施設にお金を費やすことが多かった。 1999年に、米国は457の初期配置を行いました。 これらのうち、117は取引の初日に価値を2倍にすることができました。
モバイルネットワークオペレーターやインターネットサービスプロバイダーなどの通信会社は、新しい経済のニーズに合わせて成長できることを望んでいたため、ネットワークインフラストラクチャに多額の投資を始めました。 新しいネットワークテクノロジーに投資し、ワイヤレスネットワークのライセンスを取得できるようにするには、莫大なローンが必要でした。これは、ドットコム危機のアプローチにも貢献しました。
.com企業がドット爆弾になった経緯
2000年3月10日、ウォールストリートで取引されたテクノロジー株のナスダック総合指数は、5, 046.86ポイントでピークに達し、前年の値を2倍にしました。 翌日、株価は下落し始め、ドットコムバブルは崩壊した。 これの直接的な理由の1つは、2000年4月に独占と宣言されたマイクロソフトに対する独占禁止法の訴訟の完了でした。 市場はこれを予想し、3月10日から10日後、ナスダック指数は10％低下しました。 調査の公式結果が公表された翌日、テクノロジーインデックスは大幅な日中の下落を経験しましたが、戻ってきました。 しかし、これは回復の兆候にはなりませんでした。 ナスダックは、投資家が多くの不採算の新しい企業が本当にそうであることに気付いたとき、自由落下を始めました。 ドットコム危機が勃発してから1年以内に、インターネットの新興企業をサポートしていたベンチャーキャピタル企業のほとんどは、すべてのお金を失い、新しい資金がなくなると倒産しました。 一部の投資家は、非常に短い時間で数十億ドルを破壊することができたので、かつては素晴らしい企業を「ドット爆弾」と呼んでいました。
2002年10月9日、ナスダックは1, 114.11ポイントの最低値を記録しました。 これは、2.5年前のピーク時と比較して、インデックスの78％の大きな損失でした。 多くの通信事業会社に加えて、多くの通信会社もネットワークインフラストラクチャへの投資に費やした数十億ドルの融資を賄わなければならなかったため、問題に直面しました。
ナップスターストーリー
法的問題に関しては、Microsoftが法廷に出た唯一のドットコムではなかった。 その時代のもう1つの有名なテクノロジー企業は1999年に設立され、Napsterと呼ばれていました。 彼女は、p2pネットワークでデジタル音楽を共有できるアプリケーションを開発していました。 Napsterは20歳のSean Parkerと彼の友人2人によって設立され、その人気は急速に高まりました。 しかし、著作権侵害のために、彼女はほとんどすぐに音楽業界の火にさらされ、結局存在しなくなりました。
マルチミリオネアハッカー
キムシュミッツは、ドットコム危機に関する個々の起業家の行動をおそらく最もよく説明しています。 このドイツのハッカーは数百万ドルの大金持ちになり、1990年代にさまざまなインターネット企業を立ち上げ、最終的に彼の姓をDotkomに変え、彼を金持ちにした理由をほのめかしました。 2000年初頭、新しい経済が崩壊する直前に、彼はデータ保護サービスを提供したDataProtectの株式の80％をテュフラインランドに売却しました。 1年も経たないうちに、会社は倒産しました。 1990年代には、彼はテクノロジー企業に関連するインサイダー取引と横領の一連の判決の中心人物でした。
1999年、彼はチューニングされたメルセデスベンツを所有していました。そのベンツは、他の多くの電子機器の中で、当時は独特の高速ワイヤレスインターネット接続を備えていました。 この車で、彼はガムボールヨーロッパのラリーに参加しました。 これは、高価な車の多くの人々が公道で競争するときの競争です。 キンブル（当時の彼のニックネーム）がタイヤに穴を開けたとき、新しいホイールがドイツからジェット機で彼に届けられました。
彼はドットコムクラッシュの影響を生き延び、新しいスタートアップを立ち上げ続けました。 彼は、メガ会社を通じて著作権で保護されたコンテンツを違法に配布した罪で2012年に再び逮捕されました。 彼は現在ニュージーランドの彼の3000万ドルの家に住んでおり、米国への引き渡しを待っています。
投資家は教訓を学びましたか？
ドットコムバブルの膨張中に立ち上げられた企業の一部は存続し、GoogleやAmazonのような技術の巨人になりました。 しかし、ほとんどが失敗しました。 ハイリスクベンチャーに携わる起業家の一部は業界で活躍し、最終的には前述のキムシュミッツやナップスターのショーンパーカーなどの新しい会社を設立しました。
ドットコム危機の後、投資家は危険な事業への投資に警戒し、現実的な計画の評価に戻りました。 しかし、近年、多くのハイレベルなIPOが発生しています。 プロフェッショナル向けのソーシャルネットワークであるLinkedInが2011年5月19日に市場に参入したとき、そのシェアは瞬時に2倍以上に増加しました。これは、1999年に起こったのと同様です。 今日、IPOは、数年にわたってビジネスを行っており、利益を上げられなくなったとしても、利益の見込みが高い企業によって行われています。 2012年に開催された別のIPOは長年にわたって期待されていました。 Facebook株式の最初の発行はテクノロジー企業の中で最大であり、取引量と160億ドルに相当する誘致された投資額の記録を樹立しました。
