米国の金融市場：機能

「金融市場」という表現には幅広い意味があります。この用語は、証券取引の組織化されたプロセスが発生するプラットフォーム（株、債券、通貨、デリバティブ）を指します。世界で最も大きいのは米国の金融市場です。彼らの売上高は数兆ドルに上ります。毎日、数千社の株が取引されています。アメリカのトレーディングフロアで起こっていることが他の国に直接影響を与えるので、世界のほとんどすべての経済学者がアメリカの金融市場の分析に関与しています。

物語

株式は17世紀に封建主義から資本主義への移行期に登場しました。有名な東インドなどの最初の国際貿易会社は、投資を誘致しようとしました。株式取引を完了する必要性は、ヨーロッパ諸国での証券取引所の創設の原動力となりました。産業革命はそれらの普及と発展に貢献しました。

債務義務は太古の昔から知られています。彼らは私たちの時代のずっと前に古代文明で使用されました。考古学的発掘中に発見されたいくつかのシュメールの楔形文字の錠剤は、現代の為替手形です。国債発行の慣行は、ナポレオン戦争中にすでに広く行き渡っていた。ウォータールーの戦いの間にロスチャイルド王朝の代表の1人がロンドン証券取引所で実施した英国の債券での成功した事業は歴史になりました。

アメリカでの結成

19世紀後半の北米では、産業の急速な発展により、さまざまな企業の株式への投資が非常に人気になりました。米国の金融市場は、経済で発生するプロセスへの影響の規模と程度において、ヨーロッパの金融市場をはるかに上回っています。さらに、証券取引を組織するための詳細な法的メカニズムがアメリカで開発されました。

米国の金融市場の特徴

歴史の中で、投資を誘致する2つのモデルが形成されました。 1つ目は銀行融資に焦点を当てたもので、大陸と呼ばれています。その際立った特徴は、証券の非公開提供、比較的少数の株主、および流通市場の低水準の発展です。このシステムでは、主な役割は債券借用であり、企業の資本化のプロセスにおける主要な参加者の地位は、大規模な商業銀行によって占められています。これは、金融市場の大陸モデルが米国の特徴であると言っているのではありません。むしろ、ヨーロッパ諸国や日本に特徴的です。

2番目の投資誘致モデルはAnglo-Saxonと呼ばれます。その主な特徴は、高い自己資本比率、経済への融資への銀行の限定的な参加、および多数の異なる投資ファンドの存在です。米国の金融市場にとって、このモデルは特徴的です。約1億人のアメリカ市民が自分のお金を株に投資しています。貯蓄と増加のためのツールとしての証券の使用は、長い間伝統となっています。アメリカモデルの機能に関する詳細情報は、PDF形式のインターネットで見つけることができます。米国の金融市場は、取引量だけでなく、支店でも世界で1位にランクされています。

ブローカー

アメリカの証券取引所は、発行者（株式を発行して資本を調達する会社）と投資家の両方に幅広い機会を提供しています。ブローカーは、証券の売買を希望する仲介者の役割を果たします。専門入札者は2つのカテゴリに分類されます。前者はフルサイクルブローカーと呼ばれます。彼らはクライアントの利益のために取引をするだけでなく、コンサルティングサービスも提供します。フルサイクルのブローカーは分析情報を提供し、投資ポートフォリオの形成に関する意思決定を支援し、不利な状況が発生した場合の損失の制限に関するアドバイスを提供します。彼らの仕事のために、彼らは非常に高い手数料を請求します。 2番目のカテゴリのブローカーは割引と呼ばれます。顧客は自分で投資を決定します。少額の固定料金で、割引ブローカーは証券を売買する注文を実行します。

憶測

米国の金融市場は一次と二次に分かれています。投資誘致を希望する企業は株式の発行を行い、それを証券取引所に置きます。この段階では、主要市場に関連して、資本が経済に流れ込みます。将来的に、証券は証券取引所で自由流通に陥り、売買操作の結果として所有者を変更することがよくあります。これは、セカンダリーまたは投機的な市場と呼ばれます。この場合、資金は経済に流れ込むのではなく、ある商人から別の商人に渡されます。

規制

米国の金融市場の現在のモデルは、州当局による厳格な管理の存在を特徴としています。交換活動を管理するアメリカの法律は、世界で最も厳しい法律の1つと考えられています。長年にわたって改善されてきた法的メカニズムは、操作の可能性を排除し、発行者と投資家の権利を保護します。 1934年に創設された証券市場委員会は、インサイダー情報を使用する兆候を継続的に監視し、ルールに違反した入札者を起訴します。

証券会社の顧客口座は強制保険の対象となります。金融機関が破産した場合、非専門家の入札者の損失は、特別基金の資金から補償されます。取引所は毎日の清算を行い、その間に証券会社はオープンポジションを確保するのに十分な金額を持っているかどうかをチェックします。

米国でのパニッククラッシュを防止するために、転倒のためにプレーする能力を制限する厳しい規則があります。市場指数が1日以内に一定の割合で下がると取引が停止します。証券取引所はショートポジションのオープンを完全に禁止する権利を持っています。ボラティリティが増加する先物およびオプションプラットフォームでは、保証カバレッジの最小サイズの要件が自動的に増加します。

OTCマーケット

20世紀の終わりには、証券との取引を組織する分散システムが登場しました。彼らは、古典的な取引所プラットフォームに対して深刻な競争をしました。このようなシステムの最も印象的な例は、NASDAQの頭字語で知られています。これは、「全米証券業者協会の自動引用」を意味します。この市場は、世界初の完全な電子株式市場となっています。もう1つの画期的なイノベーション、NASDAQは、多数の競合するマーケットメーカー（流動性プロバイダー）の存在です。分散システムのユーザーは、最高の見積もりを得る機会があります。 NASDAQはハイテク企業の株式取引を専門としています。上場手続きは、3千以上の発行者を通過しました。自動見積システムNASDAQは、ライセンス取引所のステータスを取得し、米国で2番目に大きい金融市場になりました。 2016年の資本金は6兆ドルを超えました。

先物市場

古くからデリバリーや支払いを遅らせて様々な商品を売買する取引の締結が行われてきました。今日、米国のグローバル金融市場は、大量の先物取引の影響を受けています。デリバティブ契約を伴う運用のための地球上で最大のプラットフォームは、シカゴマーカンタイル取引所です。先物を石油、天然ガス、金、銀、プラチナ、パラジウムと交換します。シカゴマーカンタイル取引所では、さまざまな種類の原材料のグローバル価格が形成されます。先物との取引総額は数兆ドルと推定されており、現物市場の売上高の10倍です。