現代の経済用語では、「正味現在価値」などの用語がよく見られます。これは、さまざまな投資オプションを比較するときに使用される推定値を意味します。
企業が行う最も重要で広範囲にわたる決定の1つは、他の企業への投資の問題です。 したがって、毎年数百万ルーブルが工場またはその設備に投資されており、それらは何十年にもわたって稼働し、さらなる利益をもたらすでしょう。 投資によってもたらされる将来のキャッシュフローは、多くの場合、いくぶん不確実です。 また、工場がすでに建設されており、期待される利益が得られない場合、投資家は投資を補うために工場を解体して再販することができなくなります。 この場合、事業体（投資家）は回復不可能な損失を被ります。
用語
正味現在価値は、特定の投資プロジェクトの実施から受け取った対応物と同等の将来の収入を得るために必要な現金リソースの現在の量を特徴付けます。 たとえば、預金率が10％の場合、100ルーブルは年末に110ルーブルになります。 同じ110ルーブルをもたらすことができる預金または投資プロジェクトへの100ルーブルの貢献の費用効果分析の観点から、現在の価値は同じになります。
投資プロジェクトの収益性の指標もあります。これは、正味現在価値を割引投資の合計額（投資コスト）で割った結果です。
投資の実現可能性の決定
投資プロジェクトを1年以上受け入れる場合、そのような投資からの利益は、年末に受け取った将来の資金をプロジェクトの開始日に持ち込むことによって決定できます。 これは、投資家に「返却」する必要がある正味現在価値を決定します。 この金額は予測コストと比較されますが、そのような評価を行う場合、利子の時価総額の形で「落とし穴」を考慮する必要があります。 つまり、配当は年末に一度投資家に支払われますが、銀行は毎月利子を支払うことができます。 そのため、比較分析を行う場合の正味現在価値は、さまざまな計算式で決定され、金融機関の場合は、預金金利の毎月の時価総額を考慮する必要があります。
経済文学では、このような「学術的」な定式化も見つけることができます。投資プロジェクトの正味現在価値は、すべての現金収入と支出が受け取る財源の正のバランスです。 その金額は、最初の時点（投資プロジェクトの開始日）まで削減されます。
得られた結果は、プロジェクトの実施後に投資家が受け取ることができる金額を反映しています。 多くの場合、現在の値は投資家の総利益を反映しますが、この場合、プロジェクト自体の残存価値は考慮に入れられません。
プロジェクトの正味現在価値：計算式
したがって、このインジケーターを計算するときは、次の式が使用されます。
- NPV = AMOUNT（CF t /（1 + i） t ）;
- NPV = -IC + AMOUNT（CF t /（1 + i） t ）、
ここで：
tは年数です。
CF-t年間の支払い。
IC-投資された資本;
私は割引率です。
割引率
割引率が正しく選択されている場合にのみ、正味現在価値を確実に決定できます。 この指標の値に基づいて、分析が実行される期間に対応する係数を見つけることができます。
キャッシュフローの収入と支出の値を決定することによってのみ、正味現在価値はこれら2つの値の差として決定できます。 結果として、このインジケーターは正と負の両方になる可能性があります。
その値について詳しく説明します。
- 正の値は、請求期間中に割引条件での現金受領が同じ投資額を超えることを示し、これは事業体の価値を高めるのに役立ちます。
- 負の値は、特定の損失につながる、望ましい収益率がないことを示します。
代替投資オプションの検討
多くの場合、特定のプロジェクトに自分の資金を投資する前に、投資家は疑問を投げかけます：正味現在価値を計算するときに会社はどの割引率を使用するべきですか？ 答えは、代替投資機会の可用性に依存します。 たとえば、特定の投資オプションの代わりに、企業はその財源を使用して、大きな利益をもたらす可能性のある別のタイプの資本を取得します。 または、事業体が債券を取得します。債券は、自社の収益性が保証されていることを特徴としています。
