今日、世界の多くの国では、国の中央銀行が一定の国内通貨の価値に最適化されたいわゆる外国為替介入を実行するために、国の通貨の制御された為替レートの政策が追求されています。 結局のところ、水泳で国の通貨を手放すと、経済に問題が生じる可能性があります。 中央銀行の通貨介入とは何か、そしてそれはどのように行われるか-これはより詳細に検討されるべきである。
介入の定義
通貨介入は、ロシア銀行によるロシア連邦での外貨購入または売却のための1回限りのトランザクションです。 さらに、外国為替介入の量は通常非常に大きいです。 彼らの目標は、国の利益のために国の通貨を規制することです。 基本的に、国の通貨を強化するためにそのような行動が実行されますが、時にはそれを弱めることを目的とすることができます。
そのような操作は、外国為替市場全体と特定の通貨のレートの両方に大きな影響を与える可能性があります。 外国為替介入は国の中央銀行によって開始され、基本的に、それらは金融政策を実施する主要な方法です。 さらに、特に第三世界の国々に関しては、他のIMF参加者と連携して外国為替関係の規制が発生します。 このようなイベントに参加するには、銀行や国債が関与し、通貨だけでなく、貴金属、特に金を使用した操作も行われます。 中央銀行の外国為替介入は、事前の取り決めによって排他的に実行され、事前に合意された特定の日に実行されます。
国の通貨を上げ下げするメカニズム
実際、国の通貨を調整するメカニズムは非常に単純であり、「供給と需要」の原則に基づいて構築されています。 国内通貨の価値を上げる必要がある場合、国の中央銀行は外国の銀行券（主にドル）を積極的に販売し始め、他の変換可能な通貨を使用できます。 したがって、中央銀行の介入は、金融市場における外貨の過剰（供給の増加）につながります。 同時に、中央銀行は国の通貨を買い入れているため、追加の需要が生じ、金利はさらに速く上昇します。
正反対に、中央銀行は積極的に売り始めている国の通貨を弱めることを目的とした通貨介入を行っており、その価値を高めることはできません。 外国の紙幣の購入は、国内市場での人為的な不足につながります。
通貨介入の種類
中央銀行の介入が常に大量の通貨の売買を意味するわけではないことは注目に値します。架空の手続きが時々実行され、時には口頭で呼ばれることもあります。 そのような場合、中央銀行はある種の噂や「アヒル」を作り、その結果、外国為替市場の状況は著しく変化する可能性があります。 架空の介入が実際の通貨介入の効果を高めるために使用されることがあります。 また、非常に多くの場合、望ましい結果を達成するために、いくつかの銀行が力を合わせることもできます。
中央銀行が口頭介入を実際よりも頻繁に使用していることを実践は示しています。 このような場合の主な役割は、突然の要因です。 いずれにせよ、外国為替市場に存在する傾向を強化することを目的とした中央銀行の介入は、通常、それを逆転させることを目的とした操作よりも成功しています。
日本の例に対する通貨介入
歴史は外国為替市場での操作の多くのケースを知っています。 たとえば、2011年には、米国と欧州連合の経済の困難のため、日本は国の通貨の為替レートを調整する必要があり、国の当局はそれを引き下げることを余儀なくされました。 日本の大蔵大臣は、外国為替市場での投機が外国の紙幣に対する円の過大評価につながったと述べました、そして、この状況は国の経済の状態に対応していません。 その後、日本がいくつかの主要な外貨購入取引を行った西側諸国の中央銀行と連携して円を調整することが決定されました。 外国為替市場に数兆円が導入されたことで、為替レートが2％低下し、経済のバランスが取れました。
ロシアでの金融レバレッジの使用
ロシアでの金融レバレッジの適用の顕著な例は、1995年以来観察することができます。 その時まで、中央銀行はルーブル為替レートを規制するために外貨を売っていました。1995年7月に通貨回廊の原則が導入されました。 ただし、2008年までの世界経済の変化により、この金融政策モデルは無効になり、その後、二重通貨回廊が導入されました。 この場合、ルーブルはドルとユーロとの関係に基づいて規制されました。 いずれにせよ、中央銀行はこの金融政策に従って通貨介入を行っています。
2014年から2015年の出来事は、ロシア中央銀行が行った通貨介入の実りある影響に影響を与えたため、最近の操作では望ましい結果が得られませんでした。 原油価格の下落、それに伴う中央銀行準備の減少、そして予算のミスマッチにより、結局、通貨介入は非合理的で無意味になります。
